在抑制水泥产能新政、8月份31省区盈利披露、积极财政货币政策执行、余热发电建设等新背景下，立足于冀东水泥产能布局省区供需关系，从市场份额、产品结构、销售渠道等角度拆解盈利和价值变动趋势。

    冀东水泥执行区域领先战略把产能拓展到11 个省区，行业内未来水泥产能增速最快。2009年将投产6条生产线水泥产能增加37%，2010年将有14条生产线投产水泥产能达到7395万吨左右、增加41%。

    冀东水泥市场份额唐山、咸阳超过70%，吉林、鞍山、呼和浩特、鄂尔多斯接近50%，包头、西安、宝鸡接近30%。西北向单体工程销售高标号散装水泥为主，华北区销售高标号散装水泥采用直销为主。

    8月所处区域水泥利润增速：陕西503%与吉林225%（31省区增速最快）、内蒙古86%、河北65%。毛利率陕西24%（全国第5）、内蒙古21%。冀东水泥所处区域在行业内盈利增长最快，3季报值得期待。

    冀东水泥所处区域城镇固定资产新开工和总投资计划增速处近年高位，大都高于全国平均水平。区域内水泥投资较高、落后产能占比大，抑制产能新政若彻底贯彻淘汰落后供需仍可改善、盈利仍可增加。