据Mysteel电话调研显示，五一前后，山东、江苏等地部分纺企开机率由三四月份的30%-40%上升到50%以上，一些订单紧凑的企业开机率接近满负荷；另外据Mysteel数据统计，5月初，全国主流地区纺企开机月度上调1.9个百分点为77.30%，全国主要城市纱线库存下降1.7天为28.1天，主要城市纱线产销上升0.9个百分点为83.20%。下游纺织厂行情较4月出现转好迹象，后续市场能否出现淡季不淡行情？

下游棉纱势头稍有转好，持续性有限

据Mysteel电话了解，下游纱厂近期开机上升，主因各地疫情逐渐好转，纱厂为稳定工人、维护老客户，于五一节前后复工复产，前期新冠疫情影响不大的市场基本开机保持，无明显变化。而棉纱产销增加，主因纯棉纱价格下调，下游织厂存刚需补库，如图一，国内当前纯棉32S环锭纺报价29145元/吨，较4月初价格下调475元/吨，跌1.6个百分点（如图1所示），市场实际成交压价行为较多、幅度更深，纱厂表示当前市场常规品种纱线亏损2000~3000元/吨，高支棉纱亏损3000元/吨以上。纱线的降价、市场疫情的控制稍有提振市场购销，但幅度有限，后续订单纺织厂表示较为担忧，当前涤棉、常规纱订单仅能维持月余，高支纱开机下降逐步增加。

图1 2020-2022年纯棉32S环锭纺价格走势

外贸不佳，内销走弱，终端形势不佳

据海关数据显示，4月我国纺织品服装出口235.90亿美元，同比涨幅较3月份回落了15.2个百分点（如图2所示）；1-4月，我国纺织品服装出口958.4亿美元，同比增长8.6%，较一季度出口增速减少2.6个百分点。在面对人民币贬值，美元月度增值1.6%，利于商品出口的格局下，我国纺织服装出口增速出现下降；另外，自二季度以来，纺织品服装行业受多地疫情影响，外贸承受较大下行压力，外贸订单整体表现不佳。

图2 2021-2022年我国纺织品、服装出口情况

而从我国的国家统计局数据中社会消费品零售额来看内销，2022年4月，我国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类零售额791亿元，同比下降22.8个百分点；1-4月份，全国实物商品网上零售额中，穿类下降1.7%。在原料棉花、棉纱价格处于高位的情况，我国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品零售额却处于近3年低位，同比、环比也处于下降趋势中，这充分表明我国国民对非必需品穿类物资消费力度下降，我国纺织品内销订单走弱趋势明显。

图3 近年我国限额以上单位纺织品零售额

综上所述，目前我国下游纺织厂的节后产销、开机、库存情况好转，仅为疫情控制下的短期变化，同期对比产销弱势态势明显；内外贸订单增长走弱，需求边际递减格局形成，终端消费抬头压力依旧明显。