7月，我国原煤产量增速快速上升，日均产量虽高位回落，但接近去年的高位；7月进口煤达5年来次高位；7月全国平均气温偏高于常年0.2度，全国降水量较常年同期略偏多，7月份发电量增速增长0.6%，火电、风电增速由正转负，水电略有放缓，核电、太阳能发电加快，清洁能源累计占比继续向上突破，1-7月发电量增速3.0%。

一、7月我国原煤产量增速快速上升，进口煤达5年来次高位

7月我国原煤产量增速快速上升。7月份，原煤产量3.2亿吨，同比增长12.2%，增速比上月加快1.8个百分点；日均产量1039万吨，比上月减少72万吨。1-7月份，原煤产量20.9亿吨，同比增长4.3%。为保煤炭旺季消费需求，6月煤矿生产进入年内高位，而进入7月，受煤矿事故发生影响，主产区安监力度加严，叠加产地煤管票及暴雨等天气影响，导致7月煤炭产量环比出现下滑，但同比来看，在去年低基数背景下，今年7月长协保供量较充足，日均产量达今年以来次高位，接近去年的高位，同比大幅增长12.2%。

7月，我国进口煤量达到5年来的次高位。7月份，进口煤炭3289万吨，同比增长13.4%，比上月增加579万吨；1-7月份进口煤炭18736万吨，同比增长7.0%。前期集港进口煤集中通关，导致7月进口煤出现同环比大幅上升。

图1 全国原煤月产量增速 图2 全国原煤日均产量

图3 全国原煤日均产量环比 图4 全国煤炭进口量

二、7月全国发电量增速增长0.6%，清洁能源累计发电占比持续向上突破

7月全国平均气温较常年同期偏高，全国平均降水量较常年同期略偏多，全国发电量继续增长。据气象局应急减灾与公共服务司表示，2019年7月，全国平均气温22.1度，较常年同期偏高0.2度。从降水量来看，2019年7月，全国平均降水量126.3毫米，较常年同期（120.6毫米）偏多4.7%。7月份，全国发电6573亿千瓦时，同比增长0.6%，增速较上月回落2.2个百分点；日均发电212.0亿千瓦时，比上月增加17.5亿千瓦时。1-7月份，发电4.0万亿千瓦时，同比增长3.0%。

图5 全国发电量情况 图6 全国发电量累计同比

分品种看，7月份，火电、风电增速由正转负，水电略有放缓，核电、太阳能发电加快，清洁能源累计占比继续向上突破。其中，火电、风电分别下降1.6%和10.8%，上月分别为增长0.1%和11.9%；水电增长6.3%，增速比上月放缓0.6个百分点；核电、太阳能发电分别增长18.2%和13.2%，分别加快0.4和5.8个百分点。1-7月清洁能源占比27.8%，较1-6月提高0.5个百分点，继续突破历史高位。

图7 2016年-2019年7月全国清洁能源发电累计同比及占比情况

7月用电需求旺季，火电调峰作用明显，7月同比增速下降1.6%，而水电发电不断突破高位，清洁能源替代效应凸显。8月仍是用电旺季，但台风等不可抗因素较多，对用电量影响较大，进而影响发电水平。7、8月传统用电旺季，我国发电量达到年内高位，但近几年我国清洁能源发展迅速，火电发电调峰作用尽显，清洁能源替代效应显著。4、5、7月火电发电同比均明显下降，降幅分别为0.2%、4.9%和1.6%，而清洁能源发电同比分别为17.5%、15.6%和7.8%。8月虽然清洁能源发电继续向好，但水电、风电和太阳能发电受自然因素影响较大，或影响清洁能源发电水平，在用电量依然维持高位背景下，火电发电或有所回升，但台风等不可抗因素较多，对用电量影响较大，进而影响发电水平，火电发电的增量或受限。

三、7月电煤消费旺季，但供需宽松格局下，煤价明显下滑；8月在沿海市场供需宽松下，动力煤价格延续跌势

8月虽然气温较高，但受台风等天气影响，日耗短暂高位运行后出现大幅回落，下游沿海电厂去库存明显，北上采购需求较弱。而供应端或受暴雨、内蒙古那达慕大会及山西二青会等因素影响出现偏紧，但中转港口因台风等恶劣天气影响，调出量下降，导致库存持续偏高，将沿海地区的供给有一定补充。因此，在沿海市场供需宽松下，8月动力煤价格延续跌势。9月北方气温回落，南方高温天气减少，空调用电需求逐渐减弱，电煤消费向淡季转变，尽管下旬存在北方煤炭冬储行情，带动供给增加，但10月70周年大庆前，钢铁等行业限产影响加严，对动力煤需求减弱，综合看，煤价大幅上涨支撑不强，以小幅波动为主。

图8 沿海六大电厂库存和日耗水平

图9 秦皇岛港山西优混5500K价格走势