投资策略：隔夜指数为110.20美元/吨，较前一日上涨3.70美元/吨，港口现货价格延续涨势，涨幅在10-19元/吨不等，高品澳矿涨幅更大。最新澳巴发货量环比下降，且低于去年同期水平，主要是VALE发货不及去年同期。到港量、疏港量环比有所下滑，但疏港量仍高于去年同期，45港口库存延续下降态势。需求方面，高炉开工及铁水产量保持稳中有涨，当前日耗水平高位运行，且钢厂烧结粉矿库存同比偏低，铁矿石价格具备需求支撑。

操作上，需求表现良好，且供应端事故频发，港口库存连续大幅下降，盘面维持强势，I1909不建议高位追多，多单可继续持有，9-1正套继续持有，目标80-90。

消息面：1、淡水河谷的Brucutu矿山目前已重启1000万吨干选产能。淡水河谷表示该上游式尾矿坝符合政府规定的所有安全要求，因此希望获得法院批准以复产其剩下的2000万吨湿选产能。同时，淡水河谷有望在接下来的6至12个月内复产其Timbopeba,VargemGrande,Pico及Alegria矿区，总产能为3000万吨。2、北部系统S11D项目增产顺利，五月份该项目铁矿产量创历史新高；同时C1现金成本已经低于8美元/吨。据Mysteel数据显示，2019年1至5月份，S11D项目铁矿石出口量为2590万吨，较去年同期的2050万吨增长26.3%。3、东南部系统GongoSoco矿区斜坡经安全审查后确定情况较稳定，不会对附近SulSuperior矿坝造成影响。此外，Samarco项目预计将于2020年2季度复产。目前，Samarco正在申请该项目的运营许可证。现货市场：昨晨间早间贸易商挺价，钢厂接受度不高，随着连铁尾盘大幅拉升，收盘后询盘增多，成交放量，现货价格普遍大幅上涨。溢价方面，PB粉溢3.3（+0.10）美元/吨，卡粉溢价2.0（+0）美元/吨，BRBF溢价8（-）美元/吨，块矿溢价0.3405（+0.0015）美元/干吨度。

库存方面：截止5月31日，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为12398.10，较上周降369.72；日均疏港总量289.89降7.25。分量方面，澳矿5770.04降287.74，巴西矿3879.68降170.51，贸易矿5246.20降201.09，球团548.88降12.67，精粉991.84增87.44，块矿1417.07降61.96；在港船舶数量60增8（单位：万吨）。钢厂开工情况方面：截止6月7日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.90%，环比微增0.23%，同比增1.63%；高炉炼铁产能利用率85.05%，环比增0.68%，同比增3.44%，钢厂盈利率91.09%，环比增0.4%，日均铁水产量237.83万吨，环比增1.9万吨，同比增9.62万吨。