一周概述：

工程机械上游原材料市场方面，本周中厚板价格面弱势震荡，库存小幅下降；优特钢市场开市缓慢，各地库存积压较多；天然橡胶需求低迷，利好难寻，期货价格小幅下跌。

工程机械行业方面，3月份中国工程机械市场指数（CMI）为103.32，环比提高6.20%，位于衰退点（100）之上、景气度（130）以下；全国内燃机标准化技术委员会内燃机可靠性分技术委员会成立；中联重科一季度挖掘机销量大增6倍，多家工程机械企业公布2019年业绩报告。

工程机械下游市场需求方面，3月房地产市场回暖；另据Mysteel不完全统计，本周全国各地累计1400余个项目新开工。

1.上游原材料市场：中厚板价格震荡偏弱 优特钢价格小幅拉涨

1.1 中厚板市场：价格面弱势震荡 库存小幅下降

1、本周中厚板价格

根据Myspic价格指数显示，4月3日国内扁平材绝对价格指数为3551.06，较上周跌3.11%，较上月跌4.80%，比去年同期下跌13.66%。从扁平材的代表品种来看，本周末热卷绝对价指数为3309.63，较上周下跌3.39%，较上月下跌5.78%，比去年同期下跌15.98%。中厚板绝对价格指数为3608.24，较上周下跌1.07%，较上月下跌0.46%，比去年同期下跌11.32%。

图1：中厚板价格

2、本周中厚板库存

本周全国中板库存总量为128.77万吨，较上期减少6.08万吨。

图2：中厚板库存

1.2 优特钢市场：市场开市缓慢 各地库存积压较多

1、本周优特钢价格

本周全国优特钢市场价格小幅下跌。本周优特钢主流品种价格整体下跌，其中45#收3851元/吨较上周下跌32元/吨，40Cr收4097元/吨较上周下跌29元/吨，20CrMnTi收4258元/吨较上周跌45元/吨，CrMo收4544元/吨较上周跌18元/吨。

图3：优特钢价格

2、优特钢钢厂调价汇总

本周全国主流优特钢生产企业价格下跌。

图4：优特钢钢厂调价汇总

3、优特钢社会库存

全国优特钢社会总库存87.47万吨，环比增加0.09万吨，增幅0.1%。据Mysteel对全国29个城市的贸易商跟踪，现全国优特钢棒材样本总库存87.47万吨，环比增加0.09万吨，增幅0.1%，同比增加5.05万吨，增幅6.19%。市场成交量较上周略低，本周全国优特钢棒材样本企业成交量28.19万吨，环比下降3.69万吨，降幅11.58%，同比下降4.97万吨，降幅14.98%。

图5：优特钢社会库存

1.3 天然橡胶市场：下游需求低迷 期货价格小幅下跌

1、期货市场回顾

本周天然橡胶价格小幅下跌（RU：-110/-1.12%，NR：-270/-3.39%）。周内9400-9900元/吨区间小幅震荡，上行支撑因素主要是国内收储传言推动，下行拖累因素主要是国际环境偏悲观预期，4月份下游需求更加低迷预期，库存仍处上行周期，现货成交惨淡等。

图6：沪胶主力合约收盘价走势图

2、现货市场回顾

本周天然橡胶价格下跌。本周国产胶价格小幅下跌，持货方出货积极性高，周内贸易商和下游制品厂多逢低拿货，全乳胶和3L成交清淡。昆明地区，走货多以标二为主，T20成交惨淡。本周进口胶价格小幅下跌。国内期货价格维持回落走势，东南亚产区供应维持充裕，国内下游需求存回落预期，库存压力巨大且仍处上行周期，现货市场心态偏悲观，持货贸易商出货积极性持续高位，终端轮胎厂询盘整体维持稀少，周内进口胶不同胶种间、月间及期现窗口均维持关闭状态，贸易商之间询盘也处于不活跃状态，成交活跃度较低，导致现货价格跟涨乏力跟跌迅速，周度始末继续小幅下跌。周内外盘价格跌幅明显大于内盘，主因泰国原料价格持续回落拉低成本，泰国加工厂4月订单削减明显，虽然同比开工下调，但是厂内库存迅速提升，降价刺激需求为主。

图7：人民币20#泰混市场价格

2.工程机械行业：3月CMI走出衰退点 多家企业公布业绩报告

2.1 行业数据：3月CMI103.32位于衰退点之上

匠客工程机械数据显示，2020年3月份中国工程机械市场指数（即CMI）为103.32，同比降低27.21%，环比提高6.20%。依据CMI判断标准，CMI降略高于衰退点100，市场短期仍受疫情影响，但下滑趋势减弱。

图8：中国工程机械市场指数（CMI）

截至目前，机械行业企业复工率已近九成。截至3月16日，工程机械行业龙头企业三一集团的复工率已达99.46%。综合各方信息来看，我国工程机械市场1-2月份受春节及疫情影响明显。到了3月份，疫情对工程机械市场的影响正逐渐减弱，传统的工程机械销售旺季正在来临。

2.2 行业动态：大中小机械企业复工率分化严重

1、全国内燃机标准化技术委员会内燃机可靠性分技术委员会成立

全国内燃机标准化技术委员会内燃机可靠性分技术委员会成立，编号SAC/TC177/SC6。内燃机行业又多了一支队伍，专注内燃机可靠性的提升，有利于内燃机高质量发展。全国内燃机标准化技术委员会第一届内燃机可靠性分技术委员会由25名委员组成(委员名单见下表)，秘书处由潍柴动力股份有限公司承担，由山东省市场监督管理局负责日常管理，中国机械工业联合会负责业务指导。

图9：内燃机可靠性分技术委员会委员名单

2、当前机械工业运行情况：大中小企业复工率分化严重 产业链衔接不畅

受疫情影响，机械企业的生产经营普遍遭遇了较大冲击，致使近期机械工业主要经济指标出现前所未有的下降：1-2月机械工业增加值增速同比下降28.3%，较上年同期回落30余个百分点；机械工业重点监测的120种主要产品中，118种产品的产量全面下降，其中83.3%的产品产量降幅超过20%。

当前机械行业存在的问题主要有：产业链衔接不畅、零配件供应不足；合同履行和延续困难、企业订单普遍下滑；物流运输依然不畅、运输失效延长；企业承受多重压力，资金链紧张；用工难依然存在。

综合分析，预计2020年机械工业经济运行将呈现前低后高、逐步回升的走势，如疫情能早日结束，工业增加值增速仍可达5%左右，营业收入、利润总额等指标将保持小幅增长。

2.3 企业动态：中联重科一季度挖机销量增6倍

1、多家工程机械企业公布2019年业绩报告

近日，多家工程机械企业公布2019年业绩报告。其中，中联重科2019年净利润达43.71亿元，同比大增116.42%；三一国际2019年实现净利润9.2亿元，同比增长52.8%；山河智能2019年净利润达到5.03亿元，同比增长17.14%；

2、中联重科挖掘机一季度销售同比增长600%

受疫情和春节假期前置的影响，挖掘机一季度销量同比下滑已是市场预期的主流判断。然而，中联重科土方机械却逆势飞扬，迎来销量的攀升。截止3月31日，中联重科取得一季度挖机销量同比增长超600%的佳绩。

3、1-2月徐工自营出口大涨近50%

据最新公布的工程机械行业海关出口数据显示，2020年1-2月份，在行业出口下降20%的严峻形势下，而徐工出口却增长逾20%，自营出口大涨近50%。1-2月份，徐工出口逆势上行实现开门红，喜获工程机械全行业品牌及自营出口“双第一”的桂冠。

3.下游需求市场：3月房地产市场回暖 本周累计1400余个项目新开工

3.1 房地产：3月份房地产市场有所回暖

1、30大中城市商品房本月成交情况

川财证券统计数据显示，截至3月30日，大中城市3月商品房成交面积869.0万平方米，成交套数80026套。其中，一线城市商品房成交面积为170.8万平方米，成交套数16307套；二线城市商品房成交面积368.4万平方米，成交套数31718套；三线城市商品房成交面积329.7万平方米，成交套数32001套。

图10：30大中城市商品房本月成交情况

2、行业动态

据Mysteel不完全统计，本周全国各地累计1400余个项目新开工。

◎4月1日，58同城、安居客发布2020年《3月国民安居指数报告》显示，2020年3月全国重点监测67城在线新房均价16667元/㎡，环比上涨0.26%。二手房在线挂牌均价15577元/㎡，环比上涨0.48%。业内人士表示，在疫情得到控制、政策叠加的影响下，房地产市场出现回暖迹象，目前来看部分城市已经恢复到今年1月水平。

◎4月1日，上海易居房地产研究院发布最新一期《中国百城居住用地成交报告》。报告显示，1-3月份，全国100个城市居住用地成交面积为9240万平方米，同比减少23.2%。从全国百城数据看，各大城市房屋销售市场虽有回暖，但依然弱于去年同期水平，各城市的去库存压力依然较大。

◎4月2日，中国指数研究院发布报告显示，一季度市场明显缩量，重点城市楼市成交规模降至近十年同期最低水平。其中，2月同比降幅超七成，3月成交规模逐渐回升，但仍不及去年同期，部分热点城市市场恢复相对较快；新房价格经历短暂小幅调整后转涨，整体较为平稳。土地市场供需规模均回落，住宅用地成交楼面价结构性上涨明显，部分热点城市优质地块推出量增加，土地竞拍热度较高。

3、企业动态

◎【龙湖集团】发布 2019年年度业绩公告，2019年实现营收1510.3亿元，同比增长30.4%；实现核心净利润155.5亿元，同比增长21.0%；CEO 邵明晓表示有信心完成2020年2600亿的销售目标；

◎【华润置地】发布 2019 年年度报告，实现营业收入 1477.4 亿元，同比增长 21.9%，公司拥有人应占年内溢利 286.7 亿元，同比增长 18.3%。

◎【中南建设】控股股东中南城投，拟在价格不超过 9.5 元/股的情况下，增持不超过总股本 1%数量的股票。

3.2 基建：本周累计1400余个项目新开工

1、行业动态

—全国各地发行新增专项债券1.08万亿元。截至3月31日，全国各地发行新增专项债券1.08万亿元，占提前下达额度的84%，发行规模同比增长63%，预计约提前2.5个月完成既定发行任务。各地发行新增专项债券使用到项目上的是8255亿元，占发行额的77%。各地发行的新增专项债券，全部用于铁路、轨道交通等交通基础设施，生态环保，农林水利，市政和产业园区等领域重大基础设施项目建设。

2、项目新开工汇总

据Mysteel不完全统计，本周（3月30日至4月5日）全国各地累计1400余个项目新开工，具体开工项目统计如下：

4.下周市场前瞻：中国工程机械工业协会将公布3月挖掘机销量

4.1 优特钢：预计下周价格继续下跌为主

本周全国主要地区优特钢整体成交情况有所减缓，价格本周下跌明显，库存居高不下，预计下周全国优钢价格继续下跌为主。

4.2 天然橡胶：预计下周维持震荡走势

供应方面，东南亚目前供应正常，维持充裕，公共卫生事件持续升级，叠加泰国和云南产区开割延迟等推升中远期供应收紧预期。需求方面，下游轮胎内销订单恢复缓慢，4月份外销订单大幅缩减，4月开工存回落预期，对天胶刚需存缩减可能。综合来看，短期供应过剩进一步激化，库存仍处上行周期，RU09合约在9000元/吨以上宽幅震荡可能性较大，关注收储实际情况。预计下周天然橡胶维持震荡走势。

4.3 数据方面：3月份挖掘机销量将公布

4月10日左右，中国工程机械工业协会将公布3月挖掘机销量数据。

根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2020年1-2月纳入统计的24家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品19222台，同比下降37.0%。国内市场销量14667台，同比下降46.5%。出口销量4555台，同比上涨48.2%。

从市场终端的情况来看，3月中国疫情或将基本控制，下游工程项目大规模复工时间点将集中于3月中下旬，在市场对工程机械全年销量预期仍然比较乐观情况下，市场旺季大概率会在4月有所爆发，3月或将初步体现，预计3月工程机械销量或将环比增长。