伴随上游焦煤供应持续增长，焦炭成本端支撑下移；钢厂利润大幅下滑且自身钢材库存高位，对焦炭按需采购为主，焦炭现货价格压力较大，预计盘面价格震荡偏弱运行。操作上，短期空单可继续持有或择机止盈，后续关注钢材走势，各环节库存变化情况及宏观层面经济刺激政策信息。

现货：河北唐山4月份环保限产来临，钢厂对焦炭需求或进一步减弱，部门钢厂开启对焦炭第五轮提降，前期主流焦炭市场四轮提降落地，累计下调200元/吨。山西临汾准一级焦出厂价格1550-1600元/吨，日照港准一级焦1730元/吨。

库存：焦企库存同比高位。截至3月27日，100家样本独立焦企焦炭库存94.75万吨，环比减2.2万吨；230家样本独立焦企焦炭库存187.02万吨，环比减7.17万吨；全国110家钢厂样本焦炭库存476.14万吨，环比减8.95万吨，平均可用天数16.52天，环比减0.21天。港口库存319.6万吨，环比增24.1万吨。供给：焦企开工率继续回升。截至3月27日，100家独立焦企样本的产能利用率75.32%，环比增0.28个百分点，日均产量35.92万吨，环比增0.13万吨；230家独立焦企样本的产能利用率70.43%，环比增0.43个百分点，日均产量62.82万吨，环比增0.39万吨。

利润：焦企利润持续下滑。截至3月27日，全国平均吨焦盈利9.19元，环比下降8.18元；山西准一级焦平均盈利-2.86元，环比下降7.54元；山东准一级焦平均盈利73.99元，环比微增6.41元；内蒙二级焦平均盈利-89.6元，环比下降4.05元；河北准一级焦平均盈利44.31元，环比下降17.3元。