现货价格：昨日唐山钢坯3460吨，环比持平；上海地区螺纹3990元/吨，环比减50元/吨；热轧卷板3760元/吨，环比持平；螺卷价差230元/吨，环比减50元/吨。

利润：利润高位运行，近期螺纹利润有所回落，热卷利润延续走强。长流程螺纹钢税后毛利532元/吨，热轧卷板税后毛利366元/吨。产量：螺纹产量环比+6.98万吨至363.19万吨，热轧产量+1.75万吨至335.25万吨。主要钢材品种产量+9.55万吨。需求：成交季节性下滑，昨日建材成交环比-0.85万吨，成交14.08万吨。

库存：随着天气转冷，终端需求季节性下滑，库存进入累库通道。螺纹总库存+17.1至490.1万吨，热轧总库存-0.6万吨至255.9万吨。基差：主力合约换月，05合约螺纹基差率17.22%。行情预判：钢厂利润大幅回升后，钢厂增产的动力足，产量环比回升，但采暖季限产及短流程开工率季节性走低限制钢材产量上升高度。

随着天气转冷，施工进度放缓，钢材需求季节性转弱，钢材进入季节性累库阶段，但钢材累库速度是市场关注焦点。目前螺纹库存与去年农历同期水平持平，热轧库存低于去年农历同期水平，反映终端需求韧性较好。螺纹05合约基差处于历史高位，05合约螺纹价格甚至低于唐山钢坯价格，高贴水结构限制下跌空间，预期短期盘面延续震荡走势，RB2005回调逢低做多为主。