周三，燃料油主力1909合约偏强运行，报收2960，涨幅2.32%，沪燃1909-2001价差扩大至491元，已基本与新加坡1908-1912合约价差一致。今日外盘方面，新加坡近月1-2价差突破26美元的历史最高水平，鹿特丹3.5%Barge掉期近月1-2价差上升到22美元的历史高位，两地价差同时飙升也推动东西价差进一步上行，以打开连接两地的套利物流，但短期内套利物流难以改变新加坡地区高硫燃料油偏紧的格局。需求方面，BDI干散货运费继续上升，但上周从巴西和澳大利亚出口至中国的铁矿石发货量周度环比下滑。操作建议:短期内燃料油运行中枢跟随原油波动，原油走势还未明朗，但多燃料油1909与原油1909合约的盘面裂解价差的头寸有较大安全边际，可继续持有。