2019年初至今，宁波地区螺纹钢价格（以沙钢为例）从3870元/吨，上涨至目前4150元/吨，累计上涨280元/吨，涨幅7.2%。进入五月市场价格出现一定的调整态势，从4270元/吨下跌至4150元/吨，跌幅2.8%，那宁波地区后期走势将如何，笔者从价格、库存、下游需求等方面进行简单的论述：

图一：杭州、宁波市场沙钢价格走势

如图一，经过四月份的上涨后，五月份调整走势基本符合市场预期，幅度也不大，宁波地区与杭州地区两地的差价维持在60-90元/吨，略微超出正常水平，预计随着不断调整，后期两地的差距将缩小。再看2018年同期走势，三月份大幅下跌，四月份阶触底后强势上涨，随之五月份回落调整，幅度在190-210元/吨，跌幅在4.5%，六月则震荡走高，高点基本与四月份高点基本持平，从走势上看，2019年与2018年同期走势较为相似。最后对比下当前钢厂出厂价格。2018年5月中旬沙钢出厂价格为4140元/吨，代理商到货成本在4090元/吨，基本与市场价格保持一致。但反观目前，2019年5月中旬沙钢出厂价格为4250元/吨，代理商到货成本在4200元/吨，高出当前市场价格40-50元/吨，代理商已经连续亏损两期，继续大幅降价销售意愿暂无。因此不排除目前价格经过调整后，有望在六月份出现震荡走高态势。

图二：杭州、宁波市场螺纹库存情况

如图二，目前宁波地区螺纹钢库存在7.5-8.5万吨，与去年相比处于小幅减少态势（去年8.5万吨），其中三线钢厂资源较为充足，一线钢厂除盘螺资源较为紧缺为，三级螺纹钢也出现一定的规格断档情况。再对比杭州地区，杭州地区目前螺纹钢库存在48.3万吨，与去年相比略微增加（去年44.77万吨），市场库存压力处于中等水平。但考虑到中天检修结束、盐城联鑫大高炉顺利复产、江苏鸿泰新电炉投产等因素，后期市场库存势必将呈现增加态势。因此从库存情况来看，短期价格仍旧受库存因素的压制，价格难以有所起色，预计继续维持调整态势。

最后我们在结合当前浙江的下游工程来看，2019年，浙江地区大力推广省重点建设项目810个，年计划投资3900亿，高铁、公路等交通建设工程、基础设施完善等工程以及各项房地产建设工程正在启动，届时浙江下游需求量将不低于去年，从长期来看，供应水平或基本维持在一定的平衡空间内，因此短期的价格调整后，价格再次上行将成为必然态势。

综合来看，宁波地区五月份价格调整态势在所难免，但结合当前钢厂出厂价格、市场库存等因素，调整幅度预计并不是很大，调整结束后预计在六月将呈现震荡走高态势，但考虑到钢厂产能较大以及六月份资金情况，震荡走高的的空间也有限。