消息面：6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》（以下简称《通知》），对地方专项债发行及项目融资做出较为全面的规范。

钢材价格：昨日唐山、昌黎普方坯出厂结3510元每吨，涨30元每吨。昨日上海地区螺纹3950元每吨，环比增30元每吨；上海地区热轧3820元每吨，环比持平；螺卷价差130元每吨。螺纹需求好于热卷，卷螺价差有望扩大。

利润：盘面10月螺纹和热轧利润分别为--41元每吨和-99元每吨。螺纹和热轧现货长流程税后利润分别为-196.66元每吨和-179.76元每吨。近期受原料成本抬升，钢价走弱影响，钢材利润收缩明显。利润收缩背景下，钢厂增产动力下降，抑制产量增长。产量：上周日均铁水产量237.83万吨，环比增1.9万吨。6日公布的螺纹周产量378.12万吨，环比减3.07万吨，同比增67.7万吨；热轧周产量333.34万吨，环比增3.12万吨，同比增6.8万吨。本周螺纹产量继续下降，热轧产量小幅回升，从高炉开工和产能利用率看，接近去年高点，且利润收缩，钢厂增产动力下降，预计产量继续上升空间有限。

库存：螺纹降库放缓，热轧累库。目前螺纹库存752.9万吨，环比-10.7万吨，同比增84.4万吨，热轧库存297.1万吨，环比增2.2万吨，同比增3.1万吨。短期需求将进入传统需求淡季，库存去库放缓，但需求下滑的幅度较小，这一点略强于市场预期。

基差：10月螺纹贴水117元每吨（-86），3.05%，热轧贴水165元每吨（-79），4.51%，昨日期价大幅上涨修复贴水，基差缩小到中等偏下水平。

行情预判：前期钢价下跌释放淡季需求走弱风险，随着原料走强及基建刺激政策出台，昨日盘面大幅拉涨。进入季节性淡季，叠加钢材高产量，虽然降库有所放缓，但整体还是处于下降趋势，下游需求稳定在15号数据公布之前尚不能证伪。其次，目前吨钢利润下滑至1200元水平，钢厂边际提产积极性不高，只要需求维稳，库存整体压力不大。操作建议，单边前期多单持有；做多矿螺比、螺纹10-1正套持有。